日前召开的国务院常务会议研究促进创业投资高质量发展的政策举措。会议指出，发展创业投资是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措。业内专家认为，创业投资可以更好满足早期科技企业发展的资金需求，相关政策指导的提出提振了创投市场信心，未来有望进一步打通创投机制，为科创产业发展注入更多金融“活水”。
根据清科研究中心统计，2024年第一季度，硬科技产业仍为重要股权投资主题。半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工五大行业共发生投资案例数1190起，占比79.5%，同比增加3.1个百分点。
中央财经大学经济学院教授高伟在接受记者采访时表示，创业投资是专为那些具有高成长潜力、面临较大不确定性、需要长期投入和拥有较少有形资产的科技产业量身打造的资本形式，对于科技产业发展壮大具有重要意义。
“科技产业通常涵盖了高科技、硬科技和新兴科技企业，它们是创投机构特别关注的焦点。创投既能满足科技产业发展在不同阶段的资金需求，还推动了科技成果与产业实际应用的紧密结合和进步。在资金流向科技行业的整个过程中，创投发挥着核心作用。”高伟说。
从会议具体内容来看，会议提出，要围绕“募投管退”全链条优化支持政策，鼓励保险资金、社保基金等开展长期投资，积极吸引外资创投基金，拓宽退出渠道，完善并购重组、份额转让等政策，营造支持创业投资发展的良好生态。
太湖新城集团投资总监、无锡新尚投资有限公司总经理茹华杰表示，在资金募集和退出渠道上国内创投资金仍然面临一定瓶颈。FOFWEEKLY数据显示，当前市场上80%的创投资金属于政策型，管理较为严格，导致目前大部分引导基金出资比例有限，且有一定限制条件。这使得机构在市场化募资时面临一定限制。
“此次国常会提出了围绕‘募投管退’全链条优化支持政策，给我们从业者提振了信心。在政策细化落地时，希望能够从国家层面加快在创业投资领域推进以‘管资本’为核心的国有资产管理机制，提高引导基金出资比例，解决资金周期属性较短与投早、投小之间的矛盾。在退出渠道上，也希望建立不同层次的上市标准，推出更加的弹性条件来支持科技企业上市融资，更好满足企业资金需求和机构退出需求。”茹华杰表示。
会议还提出，要针对创业投资特点实施差异化监管，落细税收优惠政策，支持专业性机构发展，处理好政府性基金和市场化基金关系，充分发挥创业投资投早、投小、投硬科技作用。
“目前我国创投在监管上还缺乏针对性的制度，制约了创投进一步发挥作用。正如国常会提出的，针对创业投资特点实施差异化监管，创投本身具有一定的不确定性，早期科创投资单个项目可能会面临较大的失败风险，可以通过分散投资的方式降低风险，实现整个基金盈利。如果对于风险投资机构的监管和其他行业一样，过于关注单个项目的得失，就会导致在投早投小投硬方面放不开手脚。未来希望在国常会内容指引下，相关部门结合创投特点出台更具有针对性的监管方案。”中科创星创始合伙人米磊说。（记者 袁小康）
